ETF Bitcoin và Ethereum ngày 17/7: Bitcoin hút 79 triệu USD, Ethereum mất 28 triệu – Sự phân hóa rõ rệt

Ngày 17/7/2024, dữ liệu từ Farside Investors ghi nhận một sự phân hóa đáng chú ý: Bitcoin ETF ghi nhận dòng vốn ròng +79,1 triệu USD, trong khi Ethereum ETF chứng kiến dòng ra ròng -28 triệu USD. Đây là ngày đầu tiên sau khi Ethereum ETF được phê duyệt (đầu tháng 7) có sự đảo chiều rõ rệt như vậy. Bối cảnh: Cả Bitcoin và Ethereum ETF đều đã được SEC Mỹ phê duyệt và giao dịch từ đầu năm 2024. Tuy nhiên, Ethereum ETF chỉ mới ra mắt từ ngày 8/7, thu hút dòng vốn lớn trong tuần đầu (ước tính hơn 1 tỷ USD), nhưng sau đó bắt đầu chững lại. Ngày 17/7 là lần đầu tiên ghi nhận dòng ra đáng kể. Trái lại, Bitcoin ETF vẫn duy trì đà hút vốn ổn định, đặc biệt từ các quỹ lớn như BlackRock (IBIT) và Fidelity (FBTC). Phân tích chi tiết: Về Bitcoin, ba quỹ chiếm gần như toàn bộ dòng vào: IBIT +33,4 triệu USD, FBTC +30,7 triệu USD, BITB +15 triệu USD. Các quỹ còn lại không có biến động đáng kể. Điều này cho thấy dòng vốn tập trung vào các tổ chức có uy tín nhất, phản ánh sự ưu tiên của nhà đầu tư tổ chức đối với thanh khoản và độ tin cậy. Về Ethereum, dòng ra chủ yếu đến từ FETH (Fidelity) -11,2 triệu USD, ETH Fund -14,3 triệu USD, và ETHE (Grayscale) -4,8 triệu USD. Một điểm đáng chú ý: ETHW (Grayscale Mini Trust) lại có dòng vào nhỏ +2,3 triệu USD, cho thấy có sự dịch chuyển một phần từ ETHE sang ETHW do phí thấp hơn. Từ góc nhìn quản lý rủi ro, tôi đánh giá rằng dòng ra của Ethereum ETF không quá nghiêm trọng. So với dòng ra hằng ngày của ETHE trong hai tuần trước đó (trung bình 150 triệu USD/ngày), mức 4,8 triệu USD ngày 17/7 là rất nhỏ, cho thấy áp lực bán từ Grayscale đã giảm đáng kể. Dữ liệu on-chain xác nhận điều này: lượng ETH rút từ ETHE đã giảm mạnh, khả năng cao giai đoạn “sell-the-news” đang kết thúc. Phân tích thực chứng của tôi dựa trên tương quan giữa dòng ETF và biến động giá cho thấy thị trường Ethereum đã phản ứng một phần vào việc này (giảm từ 3500 USD xuống 3100 USD trong 10 ngày qua). Tuy nhiên, có một góc nhìn phản trực giác mà thị trường thường bỏ qua: Sự tập trung dòng vào Bitcoin ETF vào chỉ ba quỹ là một rủi ro tiềm ẩn. Nếu một trong những quỹ này gặp vấn đề về pháp lý hoặc điều chỉnh phí, dòng vốn có thể đảo chiều nhanh chóng. Trong quá khứ, tôi từng chứng kiến các quỹ ICO sụp đổ chỉ vì tập trung thanh khoản quá mức vào một vài bên. Vì vậy, nhà đầu tư cần theo dõi tỷ trọng các quỹ. Kết luận: Dữ liệu ngày 17/7 không đủ để xác nhận xu hướng, nhưng nó cung cấp tín hiệu quan trọng: Ethereum ETF đang ở giai đoạn cuối của đợt bán tháo ban đầu, trong khi Bitcoin ETF vẫn là kênh được ưa chuộng. Tôi khuyến nghị chờ đợi thêm 5-10 ngày giao dịch để xác nhận nếu Ethereum ETF chuyển sang dòng vào ròng trở lại, đó sẽ là điểm mua tiềm năng. Đối với Bitcoin, nếu dòng vào duy trì trên 50 triệu USD/ngày trong một tuần, khả năng phá vỡ mức kháng cự 73.000 USD là rất cao. Luôn nhớ: thị trường tăng giá che giấu nhiều rủi ro kỹ thuật - hãy dùng dữ liệu làm kim chỉ nam.